�

　　国资委“点（diǎn）题”市值（zhí）管理考核，央（yāng）企上市公司将如何“作答”？中国证券报记者梳理发现，1月底以来（lái），各类机（jī）构密集调研了30余家央企（qǐ）上市公司。多家被调研上（shàng）市公司（sī）透露，将依法合规（guī）开（kāi）展市值管理，重（chóng）视股东回报。

　　业内人士认为，市（shì）值管理考核将进一步推动上市央企提高质量、强（qiáng）化价值创造、完善信息披露（lù），未来相（xiàng）关政策或（huò）持续加码（mǎ），央企上市公（gōng）司有望（wàng）迎来估值重塑。

　　提升企业价值

　　数据显示，今年以来，共有（yǒu）80多家央企上市（shì）公司（sī）接受了机构密集调研，尤其是1月29日国资委“点（diǎn）题”市（shì）值管理考核之后，多家（jiā）公司透（tòu）露了市值管理（lǐ）方（fāng）面的设想。

　　“公司已将市值管理纳入（rù）公（gōng）司‘十四五’期间关键战略目标（biāo），后（hòu）续将根据国资委的（de）要（yào）求进一（yī）步完善（shàn）考核机制。”中国（guó）巨石表（biǎo）示，将（jiāng）持续做好业务经营，保持股东回报稳定，并通过（guò）开展投资者交流等方式，积极听取股（gǔ）东、投资（zī）者的意见（jiàn）建议，不（bú）断提高市值管理（lǐ）工作的针对性和实效性。

　　南网储能表示（shì），公司将坚持（chí）以投资者为本，依法合规开展市值管理（lǐ）。据介绍，一方面，公司将一如既（jì）往加强经营管理，持续增强核心竞争力，提升公（gōng）司价值创造（zào）能力，不（bú）断做优公司（sī）基本面；另一方面（miàn），公司（sī）将积极（jí）主（zhǔ）动增进与（yǔ）资本市场（chǎng）的沟通互动，及时（shí）准确传递公司（sī）价值，推动公司价值（zhí）实现。

　　“打铁还需自身硬。”在（zài）铁建（jiàn）重工看来，为（wéi）提（tí）升企（qǐ）业的价值，公司将努力实现降（jiàng）本增效，推动精益管理体系。全面提高上市公（gōng）司质量，进而推动实施良（liáng）好的公司（sī）治理、合规有效（xiào）的（de）信息披露、赋能企业（yè）ESG管理、多（duō）层次沟通渠道的投资者关系管理，进一步（bù）发挥央企在国民（mín）经济（jì）中的支（zhī）柱作（zuò）用。

　　一些央企上市公司表态，将加大分红力度，积极回报股东。“未来随着公司利（lì）润的增长，预（yù）计分红金额将（jiāng）稳（wěn）中有增（zēng）。”华润三九表（biǎo）示。

　　一汽解（jiě）放（fàng）表（biǎo）示，将持续（xù）改善基本面（miàn），做好前瞻性科技的布局，结（jié）合合（hé）理的资本运作（zuò）做好市值管理；未来会结合公司（sī）业绩及经营需（xū）要，做好合理的分红规划。

　　此外，新集能源（yuán）预计，后（hòu）续年度（dù）公司将保持稳定（dìng）的现金（jīn）分红（hóng）政策。

　　助力估值重塑

　　“2024年（nián）全面推开上市公司市值管理考核”“加快构建（jiàn）中国特色估值体系，支（zhī）持上市公司通（tōng）过市场化并购重组等方式做优做强，推动将市值（zhí）纳入央企国企（qǐ）考核评价体系”……近（jìn）期，国资委、证（zhèng）监会就央企市值管理频频发声，作为（wéi）今年（nián）的一（yī）项重点工作（zuò）进行谋划。

　　“近期，国资委首次提及把（bǎ）市值纳入对中央企业负责（zé）人的（de）考（kǎo）核（hé）中，或（huò）对（duì）央企（qǐ）价值创（chuàng）造产生直接的利好影（yǐng）响，未来相关政策或持续加码，对于央国企的（de）价值（zhí）重估具有（yǒu）推（tuī）动作用。”海通证券（quàn）策略首席分（fèn）析师（shī）吴信坤说（shuō）。

　　中银证券首席策略分析（xī）师王君认为，“ROE与市（shì）值（zhí）管理（lǐ）”考核导向（xiàng）之（zhī）下（xià），央（yāng）企有动力通（tōng）过市场化增持、回（huí）购（gòu）等（děng）手段向市场传递（dì）信心、稳定预（yù）期（qī），更好地回（huí）报投资（zī）者。

　　从分红来看，根据同花顺iFinD数据，2020年至2022年，中（zhōng）央企业（yè）上市公司现金分（fèn）红总额分别（bié）为6893.91亿元、9072.07亿元（yuán）、11116.34亿元，现金分（fèn）红总额逐年增（zēng）长。“由（yóu）于（yú）央国企（qǐ）多处在（zài）成熟（shú）行业，通常已经过了需要投入大量现金扩大（dà）生产的阶段，因而具备更（gèng）多（duō）富余的资金进行分红。”吴信坤认为，在（zài）政（zhèng）策引导下，未来央国企（qǐ）分红意愿和（hé）能力均有望（wàng）提升（shēng）。

　　从（cóng）回购方面来（lái）看，今（jīn）年以（yǐ）来（lái），沪市已有（yǒu）十余家央（yāng）国企披（pī）露增持回购方案，积极用真金（jīn）白银传递信心。“近年来我国央企股票回购数量稳步提升，但回购（gòu）目的多为股权（quán）激励（lì）员（yuán）工（gōng）持（chí）股（gǔ）等，未来以市值管理为目（mù）的的回购占比有望（wàng）提升。”吴信（xìn）坤（kūn）说（shuō）。

　　此外，业内人士认为，未来央企重组整合的力度有望加快。国（guó）资委表（biǎo）示，将更大力度开展信息（xī）通信、新能源、装（zhuāng）备制造等领域专业（yè）化整合（hé）。

　　“并（bìng）购重组有望成（chéng）为后续央企深化改（gǎi）革的重要抓手之一，助力提高央企核心（xīn）竞争力。”中信建（jiàn）投（tóu）首席策略分（fèn）析师陈（chén）果（guǒ）认为，对（duì）股（gǔ）市而言，央企的有效重组（zǔ）整（zhěng）合（hé）将（jiāng）带（dài）头推（tuī）动产业集群发展（zhǎn），形成规模（mó）效应，资源的高效分配有望增厚企业利润，进而（ér）助推估（gū）值上行。

�

机（jī）构调研（yán）聚焦（jiāo）市（shì）值管理 上（shàng）市央企（qǐ）表态积极（jí）回报股东

�

机（jī）构调研（yán）聚焦（jiāo）市（shì）值管理上（shàng）市央企（qǐ）表态积极（jí）回报股东